2014年全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱(chēng)新三板）市場(chǎng)得到空前發(fā)展，做市商制度推出之后，新三板轉(zhuǎn)板制度的制定也被正式提上議程。

　　證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布的《關(guān)于支持深圳資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的若干意見(jiàn)》明確表示，將推動(dòng)在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立專(zhuān)門(mén)的層次，允許符合一定條件尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在新三板掛牌滿(mǎn)12個(gè)月后到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。

　　“關(guān)于新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板制度的討論已有一段時(shí)間。實(shí)際上，除了融資以外，中小企業(yè)掛牌新三板的另一個(gè)重要目的就是實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，登陸創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，而轉(zhuǎn)板制度遲遲未能推出，致使新三板掛牌企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，目前仍需要通過(guò)IPO途徑?！庇袡C(jī)構(gòu)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，轉(zhuǎn)板制度被視為新三板市場(chǎng)的最大魅力所在，畢竟赴A股市場(chǎng)上市是許多國(guó)內(nèi)公司的一大夢(mèng)想。

　　記者了解到，目前中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板是小微企業(yè)直接融資的主要通道。股權(quán)融資中，在上市審批制度下，中小板和創(chuàng)業(yè)板每年允許上市的企業(yè)數(shù)量有限，許多滿(mǎn)足條件的企業(yè)無(wú)法上市。這使得新三板面臨著極其豐富的可選資源，目前新三板沒(méi)有掛牌企業(yè)數(shù)量限制，容量比場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)大得多。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人于今年5月30日明確表態(tài)，正在研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。9月12日再次表示，對(duì)于允許尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)正抓緊研究，力爭(zhēng)盡快推出，涉及部門(mén)規(guī)章修訂的，依法定程序進(jìn)行。

　　證監(jiān)會(huì)出臺(tái)上述若干意見(jiàn)重新點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)轉(zhuǎn)板制度推出的預(yù)期，也為眾多機(jī)構(gòu)投資者提供了想象空間。

　　上述機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，之前有若干新三板企業(yè)成功登陸創(chuàng)業(yè)板或中小板，這并不是嚴(yán)格意義上的“轉(zhuǎn)板”，因?yàn)榇饲暗娜舾砂咐允峭ㄟ^(guò)IPO途徑。

　　目前，券商普遍認(rèn)為，轉(zhuǎn)板也不應(yīng)是企業(yè)的唯一選擇。隨著新三板基本功能的完善，發(fā)行、交易、并購(gòu)等都能逐步實(shí)現(xiàn)，新三板未來(lái)應(yīng)該能夠?yàn)槠髽I(yè)提供全面服務(wù)。企業(yè)是否轉(zhuǎn)板需要根據(jù)自身在資本市場(chǎng)中的位置決定，不應(yīng)為了轉(zhuǎn)板而轉(zhuǎn)板。

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